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OPA, OPE, fusions, rumeurs… La synthèse de la semaine 10

OPA, OPE, fusions, rumeurs… La synthèse de la semaine. Offre en vue sur Agta Record, OPA amicale sur Nightstar, surenchère du Nasdaq sur la Bourse d’Oslo, rejet de l’offre de Merck par Versum Materials et de celle de Barrick Gold par Newmont Mining, sans oublier les opérations en cours (Soboa, Soft Computing, Parrot…) : le mois de mars démarre fort. Voici ce qu’il faut en retenir.

Les nouveautés

Sur Euronext Paris

Agta Record : OPA en vue d’Assa Abloy à 70 €. Suite au projet d’acquisition d’une participation majoritaire de 53,75% détenue par Agta Finance, Assa Abloy détiendrait 93,77% du capital d’Agta Record cotée sur Euronext Paris. En cas de réalisation, cette opération serait suivie d’une offre publique sur les actions non détenues au prix de 70 €. Par suite, Assa Abloy prévoit de mettre en œuvre, conformément aux dispositions de la loi fédérale suisse (« Swiss Merger Act »), une procédure dont les effets seraient équivalents à un retrait obligatoire, via une opération de fusion qui serait soumise au droit suisse, visant l’ensemble des actions restantes non encore acquises.

Sur les marchés étrangers

Biogen acquiert Nightstar pour 800 millions de dollars. Après la signature d’un accord, le groupe américain de biotechnologie va pouvoir étoffer son portefeuille de médicaments en s’offrant cette société de thérapie génique spécialisée dans les traitements de maladies rétiniennes héréditaires rares pouvant conduire à la cécité. Biogen offre 25,50 $ par action Nightstar, soit une prime de 68,2% sur le dernier cours coté sur le Nasdaq avant l’annonce. Sous réserve des conditions de clôture habituelles, l’opération devrait être finalisée d’ici le milieu de l’année 2019.

Bourse d’Oslo : le Nasdaq s’aligne sur le prix d’Euronext. Le Nasdaq reste résolu à finaliser l’acquisition d’Oslo Bors VPS et a décidé en conséquence de relever le prix de son OPA de 152 à 158 couronnes norvégiennes. Ce prix est désormais identique à celui proposé par Euronext, qui avait rehaussé le sien de 145 à 158 couronnes. Il fait ressortir une prime de 44% sur le dernier cours du 17 décembre 2018 et valorise la Bourse d’Oslo environ 795 millions de dollars. Pour se donner les meilleures chances de succès, le Nasdaq réduit le seuil minimal d’acceptation aux deux tiers des actions (contre 90%) et prolonge la période d’acceptation jusqu’au 29 mars 2019.

Versum Materials rejette l’offre de Merck KGaA. Le conseil d’administration du fabricant de composants pour l’industrie des semi-conducteurs a rejeté la proposition non sollicitée de Merck KGaA, reçue le 27 février 2019, d’acquérir Versum Materials pour 48 $ par action. « Après un examen minutieux, mené en consultation avec ses conseillers indépendants, le conseil d’administration a conclu que sa proposition n’était pas supérieure à celle d’Entegris », explique le groupe. Selon l’accord de fusion, approuvé précédemment, les actionnaires recevront 1,120 action Entegris pour chaque action Versum Materials. A l’issue de la fusion, les actionnaires d’Entegris détiendront 52,5% du nouvel ensemble et ceux de Versum Materials 47,5%.

Newmont Mining rejette sans surprise l’offre de Barrick Gold. Après examen, le conseil d’administration du groupe aurifère américain a décidé à l’unanimité que l’offre non sollicitée de Barrick Gold n’était pas dans l’intérêt des actionnaires de Newmont Mining, tout en lui proposant à la place une coentreprise pour valoriser les mines des deux groupes situées dans le Nevada. Pour rappel, le numéro un mondial du métal jaune propose une offre entièrement en titres. Pour chaque action Newmont Mining, Barrick Gold offre 2,5694 actions nouvelles, valorisant Barrick Gold quelque 17,85 milliards de dollars. A l’issue de la transaction, les actionnaires de Barrick Gold détiendraient 55,9% du nouvel ensemble et ceux de Newmont 44,1%.

Aon renonce à acquérir Willis Tower Watson. Suite aux informations publiées par l’agence Bloomberg, le groupe britannique de courtage confirme qu’il a bien étudié un projet de rapprochement avec son concurrent domicilié en Irlande, mais qu’il y a renoncé en raison notamment de son objectif de rendement du capital investi.

Les opérations en cours

Soboa : l’OPA simplifiée est ouverte jusqu’au 25 mars 2019. Les Brasseries & Glacières Internationales (BGI), qui détiennent 96,12% du capital de la Société des Brasseries de l’Ouest Africain, s’engagent à acquérir la totalité des actions non détenues au prix unitaire de 690 €. Ce prix est égal au cours qui prévalait le 11 novembre 2018, dernière séance avant l’annonce de l’opération. Il est également égal à la moyenne des cours sur les 60 dernières séances précédant cette date. A l’issue de l’offre, les actions Soboa seront radiées d’Euronext. La règlementation applicable à cette société de droit sénégalais ne prévoit pas de procédure de retrait obligatoire.

Soft Computing : l’OPA simplifiée court jusqu’au 27 mars 2019. Multi Market Services France Holdings (contrôlée par Publicis Groupe), qui détient désormais 85,31% du capital, s’engage à acquérir la totalité des actions non détenues au prix unitaire de 25 €. Ce prix fait ressortir une prime de 66,7% par rapport au cours de clôture du 19 décembre 2018 et une prime de 67,5% sur la moyenne pondérée des 60 séances précédant cette date. Si les conditions sont réunies, Publicis Groupe demandera à l’AMF la mise en œuvre d’une procédure de retrait obligatoire.

Parrot : l’OPA se déroule jusqu’au 10 avril 2019. Horizon, contrôlée par M. Henri Seydoux et sa famille, qui détient désormais 45,69% du capital et 77,60% des BSA existants, s’engage à acquérir la totalité des actions non détenues au prix unitaire de 3,20 € et la totalité des bons non détenus au prix unitaire de 0,01 €. Ce prix fait apparaître une prime de 82,9% sur le cours de clôture du 27 novembre 2018 (1,75€) et de 23,9%, sur la moyenne pondérée des cours sur les 3 mois précédents. Il fait néanmoins ressortir une décote de 81,2% par rapport au prix de l’augmentation de capital réalisée en décembre 2015 (17 €). A noter que l’initiateur n’a pas l’intention de mettre en œuvre de retrait obligatoire à l’issue de l’offre.

Thales et Gemalto obtiennent l’autorisation réglementaire aux Etats-Unis. Avec les autorisations des autorités de concurrence compétentes en Chine, en Israël, en Nouvelle-Zélande, en Afrique du Sud, en Turquie, dans l’Union Européenne, en Australie et au Mexique, et les décisions d’autorisation relatives aux investissements étrangers en Australie, au Canada et aux Etats-Unis (CFIUS), Thales et Gemalto ont désormais obtenu 12 des 14 autorisations règlementaires requises. Les deux sociétés continuent de collaborer activement avec les autorités compétentes en Russie et anticipent une finalisation de l’offre en mars 2019.

Les résultats

Selectirente : l’OPA a une suite positive. A l’issue de son offre publique, Tikehau Capital détient de concert avec Sofidy, GSA Immobilier, Sofidiane, Makemo Capital, AF&Co et MM. Antoine Flammarion et Christian Flammarion, 79,44% du capital et des droits de vote de cette foncière spécialisée dans l’immobilier de murs de commerces. Par ailleurs, les membres du concert détiennent 96,48% des Océanes en circulation. La condition minimale, à savoir la détention d’une fraction du capital ou des droits de vote supérieure à 50%, étant satisfaite, l’offre a donc une suite positive.

Rubis réussit son OPA sur KenolKobil. L’Autorité des marchés financiers du Kenya a promulgué le résultat définitif de l’OPA lancée par Rubis Energie sur les actions non initialement détenues. Au terme de l’opération, Rubis détiendra 97,6% du capital de KenolKobil et envisage de lancer une procédure de rachat obligatoire des actions résiduelles au prix de 23 KES (Kenyan Shillings) par action. Sur la base de ce prix, le montant total déboursé par Rubis attendrait 312 millions d’euros, financé entièrement par tirage sur des lignes de crédit.

Sortie de cote

Procter & Gamble annonce sa radiation d’Euronext Paris le 28 mars 2019. Les actionnaires auront la possibilité de participer à l’offre de cession volontaire ou de ne pas y participer (et de conserver leurs actions qui seront négociées à la Bourse de New York à la date de radiation). Pour ceux qui souhaitent participer à l’offre de cession, ils devront demander à leurs intermédiaires de livrer leurs actions entre le 11 mars et le 22 mars 2019 inclus, à BNP Paribas Securities Services, agissant en qualité d’agent centralisateur. Les actions livrées seront vendues à Wall Street à partir du 27 mars 2019. Les actions P&G seront radiées d’Euronext Paris le 28 mars 2019 et continueront à être cotées sur le NYSE sous le symbole « PG ».

Avis aux anciens actionnaires de Net2S et de Wavecom. Lazard Frères Banque est chargée, dans le cadre de la procédure de retrait obligatoire, de centraliser les opérations d’indemnisation des anciens actionnaires de ces deux sociétés. Conformément au règlement général de l’AMF, elle informe donc le public qu’elle détient des fonds bloqués correspondant aux indemnités dues aux détenteurs de titres n’ayant pas répondu aux OPR-RO. Pour mémoire, l’offre sur Net2S, initiée par BT Group, s’est déroulée du 17 février au 2 mars 2009 et celle sur Wavecom, initiée par Sierra Wireless France, s’est déroulée du 9 janvier au 31 mars 2009.

Tours de table

Marie Brizard Wine and Spirits (MBWS) : la Cofepp détient 47% du capital. Suite à la souscription à une augmentation de capital réservée, la Compagnie Financière Européenne de Prises de Participation détient désormais 47,08% du capital et 46,85% des droits de vote de MBWS. Pour mémoire, le franchissement en hausse des seuils de 30% du capital et des droits de vote de MBWS a fait l’objet d’une décision de dérogation à l’obligation de déposer un projet d’offre publique.

Vivendi cède le solde de sa participation (5,87%) dans Ubisoft pour 429 millions d’euros, représentant une plus-value comptable de 220 millions d’euros. Vivendi n’est plus actionnaire d’Ubisoft et garde l’engagement de ne pas acquérir d’actions de cet éditeur de jeux vidéo pendant cinq ans. Au total, la cession de sa participation a représenté un montant de 2 milliards d’euros, soit une plus-value de 1,2 milliard d’euros. Vivendi, qui détient déjà Gameloft, leader mondial des jeux pour mobile, confirme son intention de continuer à se renforcer dans ce secteur.

L’équipe du Journal des OPA vous souhaite un excellent week-end et vous remercie de votre fidélité.

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