OPA, OPE, fusions, rumeurs… La synthèse de la semaine. Projet d’OPA sur Mediawan, dépôt de l’OPA simplifiée sur Digigram, feu vert des actionnaires de PSA pour le rapprochement avec FCA, fusion dans le secteur des semences, sans oublier les bruits de marché sur VMware : la semaine a été riche. Voici ce qu’il faut en retenir.
Les nouveautés
Mediawan : projet d’OPA à 12 € l’action. Les fondateurs de Mediawan vont créer une société française dédiée, Mediawan Alliance, contrôlée par eux et avec le soutien d’autres partenaires (dont MACSF et KKR), en vue de construire un leader de la création et distribution de contenus audiovisuels. Mediawan Alliance lancera une OPA sur les titres non détenus au prix de 12 € par action, soit une prime de 41% par rapport au cours moyen du mois écoulé, et de 0,65 € par bon de souscription d’action rachetable, soit une prime de 174% par rapport au cours moyen du mois écoulé. Le dépôt de l’offre auprès de l’AMF est envisagé pour début juillet 2020. En parallèle, Mediawan annonce la remise d’une offre ferme pour l’acquisition de Lagardère Studios et d’autre part l’acquisition d’une participation majoritaire dans Good Mood, producteur indépendant de contenus audiovisuels basés en Espagne.
Digigram : l’OPA simplifiée est officiellement déposée. Evergreen, qui détient désormais 54,43% du capital, s’engage à acquérir les actions non détenues au prix de 1,03 € par action. Ce prix fait ressortir une prime de 68,9% par rapport au cours du 13 décembre 2019, dernière séance avant la suspension de cotation et une prime de 54,5% sur la moyenne pondérée des 60 séances avant cette date. Evergreen n’a pas l’intention de demander la mise en œuvre d’un retrait obligatoire. Elle envisage d’absorber Digigram, avec pour objectif la cotation de l’entité ainsi fusionnée afin d’accélérer le plan de développement d’Evergreen. Sous réserve du feu vert de l’Autorité de régulation, l’offre devrait se dérouler du 23 juillet au 5 août 2020.
Les opérations en cours
Dedalus France : l’OPA simplifiée sera ouverte du 25 juin au 8 juillet 2020. Dedalus Italia, qui détient 81,83% du capital de l’ex-Medasys, spécialisée dans les solutions logicielles dans le domaine de la santé, s’engage à acquérir la totalité des actions non détenues au prix unitaire de 0,70 €. Ce prix fait ressortir une prime de 23% par rapport au cours du 15 mai 2020, dernière séance avant l’annonce de l’opération, et une prime de 5% sur la moyenne pondérée des cours sur 60 jours de Bourse. Si les conditions requises sont remplies, Dedalus Italia a l’intention de mettre en œuvre un retrait obligatoire.
Peugeot SA : le projet de rapprochement avec FCA a été approuvé. Lors de l’assemblée générale, réunie le 25 juin 2020, les actionnaires ont adopté l’ensemble des résolutions proposées, notamment celles liées au projet de rapprochement avec Fiat Chrysler Automobiles. Néanmoins, des voix s’élèvent pour critiquer les modalités de l’opération. « La situation respective des deux groupes, qui nous semblait déjà en décembre 2019 ne pas justifier une fusion à 50/50 […] apparaît aujourd’hui comme étant très différente, et en tous les cas encore plus éloignée de celle qui avait été présentée lors de l’annonce du rapprochement », explique Phitrust qui s’interroge notamment sur les parités et les termes de la fusion.
Bruxelles ouvre une enquête approfondie sur le projet d’acquisition de Refinitiv par London Stock Exchange Group. LSEG exploite des plateformes de négociation (via notamment MTS) et des chambres de compensation. Elle propose aussi des produits liés aux données financières tels que des données de négociation de la Bourse de Londres et l’indice FTSE 100. Refinitiv propose des produits liés aux données financières tels que des services au poste de travail et des flux de données. Refinitiv contrôle également Tradeweb, qui exploite des plateformes de négociation pour de nombreux instruments financiers. La Commission européenne craint que l’acquisition envisagée puisse réduire la concurrence dans ces différents domaines.
A savoir
Fusion dans le secteur des semences. Les actionnaires d’Euralis Semences et de Caussade Semences ont signé l’accord de rapprochement des deux sociétés. Ce projet, entamé en juillet 2019, sera effectif le 1er septembre 2020. Cette nouvelle entité ambitionne de devenir un acteur clé européen grâce à sa complémentarité, son offre multi-espèces et son réseau de producteurs et d’outils industriels en France et en Europe. Avec un chiffre d’affaires de plus de 350 millions d’euros et 2.000 collaborateurs, le nouvel ensemble intégrera le top 10 des semenciers mondiaux Grandes Cultures avec des positions de leader sur certaines espèces.
NRJ Group cède sa participation de 5% dans Euro-Information Telecom, qui exploite la marque NRJ Mobile, pour un montant de 50 millions d’euros. Euro-Information, société du groupe Crédit Mutuel, détient désormais l’intégralité du capital et des droits de vote d’Euro-Information Telecom. Concomitamment à cette cession, NRJ et Euro-Information Telecom ont prolongé le contrat de licence de la marque NRJ Mobile jusqu’au 31 décembre 2025. Cette cession sera effective dans les comptes consolidés de NRJ Group au 30 juin 2020. NRJ Group prévoit d’utiliser le produit de cession pour les besoins de l’entreprise.
Technicolor est parvenu à un accord de principe sur un plan de restructuration financière. Celui-ci répond aux objectifs du spécialiste des technologies de l’image d’obtenir un nouveau financement d’un montant de 420 millions d’euros, qui répond aux besoins de liquidités du groupe et de réduire l’endettement à hauteur de 660 millions d’euros, via une conversion en capital de sa dette au titre du Prêt à Terme B et de la Facilité de Crédit Renouvelable. La Société a reçu le soutien d’une majorité (65,77%) de ses prêteurs au titre du Prêt à Terme B et de la Facilité de Crédit Renouvelable, ainsi que de Bpifrance Participations, un actionnaire institutionnel.
Lagardère précise qu’aucune décision de vendre Lagardère Live Entertainment n’a été prise, contrairement à ce qui a été rapporté par la presse ces derniers jours. « Lagardère Live Entertainment est une société du groupe Lagardère qui produit aujourd’hui de nombreux artistes prestigieux et possède des salles de spectacle emblématiques : les Folies Bergère, le Casino de Paris, le Bataclan, l’Arkéa Aréna à Bordeaux et l’Aréna du Pays d’Aix », précise Lagardère.
Bruits de marché
VMware très entourée à la Bourse de New York. Selon The Wall Street Journal, le fabricant d’ordinateurs Dell étudierait plusieurs options concernant sa filiale, acquise en septembre 2016 auprès d’EMC, spécialisée dans les logiciels de virtualisation, à savoir une scission ou un rachat des intérêts minoritaires en vue de retirer VMware de la cote. Cette réflexion est à un stade initial et aucune décision n’est imminente, tient toutefois à préciser le site du quotidien économique américain.
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